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2408 南亞科

現況

  • MemNet 檢查表：G1 在圖上仍可能 grey（客戶／製程尚未元素化）；公開 IR 商業模式／技術已另寫於本頁對應節。
  • 圖上狀態（~2026-09-07）：GRADE_A 通過 1/6；G2 pass；G3–G6 grey（較舊 GRADE_B @09-04）。
  • 量價：RET20 = +2.99%；RSI14 = 50.4；SMA20 = 512.05。
  • 外資持股比 15.40%。
  • MONTH_REV 2026-08 = 44,690,268,000。
  • memo close 約 496→517。
  • 客戶集中／定價權／營收結構：見「檢核」（2026-09-07 年報／IR 補寫）。

商業模式

  • 專注 DRAM 研發、設計、製造與銷售；自主技術與智財之記憶體原廠模式。南亞科 About
  • 產品服務手機、伺服器／數據中心及消費／工業／車用等。同上
  • 官網披露約新臺幣 3,000 億元新廠投資（雙層無塵室、分三階段）。同上

檢核

  • 客戶集中
  • 法說／管理層：客戶數逾 800 家、產品多已驗證；非中國區客戶占比約 80%（法說紀要整理）。來源：https://www.stockfeel.com.tw/2026q1-%E5%8D%97%E4%BA%9E%E7%A7%91-%E6%B3%95%E8%AA%AA%E6%9C%83/
  • 地區：2025 前三季直接銷美約 2.67%——媒體引述 MOPS 地區別；待年報／季報原文頁核對 → 線索。知新聞
  • 未在本次檢索到「單一客戶 ≥10%」具名／百分比之年報附註原文 → 標註：年報重要客戶集中度百分比未於公開摘要直接確認。
  • 定價權
  • 2025Q4：DRAM ASP 季增超過 30%（三十位數百分比）、銷量季增低十位數；毛利率 49.0%（上季 18.5%）。來源：https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%8D%97%E4%BA%9E%E7%A7%91q4%E8%B3%BA110%E5%84%84-%E5%AD%A3%E5%A2%9E608-eps-3-58%E5%85%83-071400445.html ；https://www.mirrordaily.news/story/41011
  • 2024 全年：營收 NT$341.32 億、營業毛損 NT$4.21 億、毛利率 -1.2%（含閒置產能損失約 18.84 億）、EPS -1.64——發行人新聞稿。南亞科 Press
  • 2024Q4 毛利率 -10.6%、單季 EPS -0.51。（同上）
  • 2025（114）轉盈：MoneyDJ 引 MOPS 毛利率約 22.5%、EPS 2.13——公開資訊觀測站口徑。MoneyDJ。記憶體價格週期對毛利主導性強。
  • 定價證據屬 ASP／景氣循環型，非結構性品牌溢價。
  • 營收結構
  • 114 年報應用別（摘錄）：消費型電子約 55%、個人電腦約 21%、低功率產品約 19%、資料中心／伺服器約 5%。來源：https://treelazy.com/stock/2408
  • 2025 全年營收約 NT$665.87 億、EPS 2.13 元（公司自結／公告）。來源：https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%8D%97%E4%BA%9E%E7%A7%91q4%E8%B3%BA110%E5%84%84-%E5%AD%A3%E5%A2%9E608-eps-3-58%E5%85%83-071400445.html
  • 以上非下單指令。
  • 主要申報：公司年報／法說。南亞科 About／MOPS／年報摘錄
  • 客戶／供應商端
  • 本次未找到具名終端客戶年報揭露南亞科營收占比；記憶體定價主要看 DRAM ASP 週期（已見「定價權」）。若有模組廠／OEM 點名南亞科供貨比重，再補。
  • 供應鏈／同業（標明層級）
  • DRAM 定價高度連動三星／SK 海力士／美光等原廠報價週期；南亞科 ASP 季增／季減應對照同業報價——同業價格鏈（本公司 ASP 已見定價權節）。

財報

  • EPS = 14.66（圖內）。
  • FinMind IS：毛利率 79.5%；營益率 73.7%；ROE 15.6%；FCF ≈ 805.5 億。
  • MOPS IS：毛利率 67.9%；營益率 61.3%；EPS 8.41。

技術

  • 已開發 10 奈米級 DRAM 製程，規劃可微縮至少三個世代，用於 DDR5、LPDDR5 等。南亞科 About
  • 第二世代 10 奈米級（1B）16Gb DDR5 已完成設計與試產；官網目標 2024 年量產。同上
  • 新廠完成後規劃月產能約 4.5 萬片，並導入多世代 10 奈米級技術（公司規劃披露）。同上
  • 註：1C／1D 等後續節點進度多見新聞轉述，本頁以官網可核對內容為主。

證據

  • Host pin_map（Devicor 代跑，~2026-09-07 TPE）；session mn_f98c7c76；wire locator COM_2408_TPE。
  • 欄位標籤見上列；新聞噪音未採單則當論點。
  • 商業模式／技術：公開官網／IR／年報／TWSE（2026-09-07 彙整，見各節連結）；MemNet G1 可能仍 grey；本頁商業模式／技術／檢核以公開來源補寫。
  • 檢核三洞（客戶集中／定價權／營收結構）：2026-09-07 公開年報／20-F／法說補寫；找不到已標明。
  • 主要申報／年報入口見「檢核」補註；孔洞填寫日誌見 Compan 實驗筆記。
  • 證據層級擴充：允許客戶／供應商端公開揭露（已標明），不限本公司年報。
  • 證據層級再擴：供應鏈訪查／研調市占／同業公開說法（已標明）。
  • 證據規則（2026-09-07）：新聞僅作線索；寫入前需對年報／IR／官方新聞稿／簽證財報或已標層級之二級來源驗證。未驗證數字標「未驗證／線索」。
  • 驗證結案（2026-09-07）：見 /workspace/compan_memo_validation/claim_validation_report_20260907.md；硬數字已對原件，未驗證已占位。