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3694 海華

現況

  • MemNet 檢查表：G1 在圖上仍可能 grey（客戶／製程尚未元素化）；公開 IR 商業模式／技術已另寫於本頁對應節。
  • 圖上狀態（~2026-09-07）：GRADE_B 通過 0/6；G2–G6 見圖（多為 grey）。
  • 量價：RET20 = -9.66%；RSI14 = 43.7；SMA20 = 51.45。
  • 外資持股比 2.55%。
  • MONTH_REV 2026-07 = 842,256,000。
  • memo close 約 50.00→50.50。
  • 客戶集中／定價權／營收結構：見「檢核」（2026-09-07 年報／IR 補寫）。

商業模式

  • 無線網路通訊模組與數位影像處理模組之研發、製造與銷售。TWSE 3694
  • 官網產品分 Wireless 與 Image 兩大線；身分為海華科技 AzureWave（非中磊）。AzureWave

檢核

  • 客戶集中
  • 114 年報：PC 無線模組「全球市佔率已突破六成」；影像模組客戶「涵蓋多數國際知名品牌」；未揭露單一客戶營收占比。來源：https://treelazy.com/stock/3694
  • → 年報未揭露前十大／≥10% 客戶集中度百分比（本次可引用頁面）。
  • 定價權
  • 114 年合併財報董事會公告：營收 NT$11,414,503 千、營業毛利 NT$1,668,257 千 → 毛利率約 14.6%；稅後淨利 NT$615,192 千、EPS 4.03。重大訊息摘錄
  • 114 年毛利率由 113 年 14.52% 升至 14.62%；原因含產能規模、製造效率、產品組合優化、高單價機種與採購議價。來源：https://treelazy.com/stock/3694 ；股東會相關：https://tw.stock.yahoo.com/news/%E6%B5%B7%E8%8F%AFeps%E8%A1%9D16%E5%B9%B4%E6%96%B0%E9%AB%98-%E6%90%B6%E6%94%BBai%E8%88%87%E6%A9%9F%E5%99%A8%E4%BA%BA%E5%B8%82%E5%A0%B4%E6%89%93%E9%80%A0%E7%AC%AC%E4%BA%8C%E6%88%90%E9%95%B7%E6%9B%B2%E7%B7%9A-045655971.html
  • 屬溫和毛利率改善；定價權證據偏間接。
  • 營收結構
  • 114 年產品別：無線通訊模組 84.79%、數位影像模組 14.82%、其他 0.39%；合併營收約 NT$114.15 億（年增 23.39%）。來源：https://treelazy.com/stock/3694
  • 以上非下單指令。
  • 主要申報：上市年報／TWSE 基本資料。TWSE 3694／AzureWave／年報摘錄
  • 客戶／供應商端（非本公司年報附註）
  • 總經理公開說法：筆電 WiFi 模組年出貨約 1.38 億顆、筆電市占約 49%；美日兩大遊戲機供貨權、供貨量逼近五成；並稱 DGX Spark／RTX Spark 為獨家 WiFi 模組供應——經營層口述（新聞引述）＋客戶產品端；非年報客戶％表；市占％待法說原文／簡報。聯合新聞網
  • 供應鏈／同業（標明層級）
  • 筆電／遊戲機 WiFi 模組供應鏈：經營層稱筆電市占約 49%、遊戲機供貨逼近五成——屬經營層市占口徑；同業為其他模組廠／ODM 體系（已見客戶／供應商端）。聯合

財報

  • EPS = 0.8（圖內）。
  • FinMind IS：毛利率 14.0%；營益率 3.5%；ROE 3.4%；FCF ≈ -1.3 億。
  • MOPS IS：毛利率 14.8%；營益率 4.8%；EPS 1.02。

技術

  • 無線產品線公開多系列 Wi-Fi／連網模組（含 Infineon、MediaTek 等方案目錄）。無線模組
  • IoT 示例：AW-CU 系列 IEEE 802.11 b/g/n Wi-Fi MCU 模組。產品頁
  • 影像產品線於官網獨立呈現，與無線並列。AzureWave
  • 更細之 Wi-Fi 7／相機規格宜再以最新型錄或年報交叉核對。

證據

  • Host pin_map（Devicor 代跑，~2026-09-07 TPE）；session mn_6c7c5164；wire locator COM_3694_TPE。
  • 欄位標籤見上列；新聞噪音未採單則當論點。
  • 商業模式／技術：公開官網／IR／年報／TWSE（2026-09-07 彙整，見各節連結）；MemNet G1 可能仍 grey；本頁商業模式／技術／檢核以公開來源補寫。
  • 檢核三洞（客戶集中／定價權／營收結構）：2026-09-07 公開年報／20-F／法說補寫；找不到已標明。
  • 主要申報／年報入口見「檢核」補註；孔洞填寫日誌見 Compan 實驗筆記。
  • 證據層級擴充：允許客戶／供應商端公開揭露（已標明），不限本公司年報。
  • 證據層級再擴：供應鏈訪查／研調市占／同業公開說法（已標明）。
  • 證據規則（2026-09-07）：新聞僅作線索；寫入前需對年報／IR／官方新聞稿／簽證財報或已標層級之二級來源驗證。未驗證數字標「未驗證／線索」。
  • 驗證結案（2026-09-07）：見 /workspace/compan_memo_validation/claim_validation_report_20260907.md；硬數字已對原件，未驗證已占位。